Durante el XVlll, en la ciudad de Cádiz, se hablaba de pozos que permitían acceder a túneles que te llevaban hacia una rotonda con asientos de mármol. Nadie sabía con exactitud qué era ese lugar hasta que en el año 1980, de manera casual, encontraron los restos de un teatro romano construido en el siglo l a.n.e.

En sus escritos Estrabón nos cuenta que al principio la ciudad de Gades era un territorio muy limitado "más Bálbos el Gaditanós, que alcanzó los honores del triunfo, levantóles otra que llaman Nueva; de ambas surgió Didyme, cuyo perímetro, aunque no pasa de veinte estadios, es lo suficientemente grande para no sentirse agobiada de espacio" creándose así la Neapolis de Gades con un circo, un anfiteatro y un teatro considerado actualmente como el más antiguo y el segundo teatro más grande de Hispania, siendo uno de los pocos edificios de la península que cuenta con referencias directas de los autores más importantes de la época, señala Ángel Muñoz, así Cicerón alude a ciertos usos del edificio por parte del propio Balbo. La intención de Balbo era dotar de importantes edificios públicos a la ciudad, imitando así a la ciudad de Roma.

El teatro fue abandonado a finales del siglo lll siendo saqueado durante los siglos posteriores. Hasta bien entrada la edad media sus restos fueron utilizados como como cuadras, almacenes y viviendas. Durante la época islámica se conoció como Castillo del Teatro ya que les servía como fortaleza.

En el siglo XVl el teatro no era visible ya que sus restos podían habían sido cubiertos por el paso del tiempo o sus estructuras reutilizadas para la construcción de la villa medieval levantada en el siglo Xlll por Alfonso X el Sabio. 

Para la construcción del teatro se utilizó, como era usual en la arquitectura romana, el desnivel natural del suelo de la colina que todavía existe en el Campo del Sur empleándose las técnicas constructivas propias de la época republicana. Los materiales usados para su edificación fueron el hormigón romano, opus caementicium; mortero de cal, piedra ostionera y arena. El diámetro de la cavea (gradas) es de 120 metros pudiendo albergar en su interior unas 15.000 personas. 

El Teatro Romano de Cádiz, Theatrum Balbi, es el segundo teatro más antiguo del Imperio Romano siendo superado por el Teatro de Pompeyo de Roma. 

Hoy en día el teatro se encuentra bajo el barrio del Pópulo y se pueden visitar los restos visibles de forma totalmente gratuita.